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　　四磨湯是漢森制藥獨(dú)家專利產(chǎn)品。據(jù)漢森制藥網(wǎng)站介紹，四磨湯口服液源于明代古方 《痘疹金鏡錄》中所載秘方“四磨飲”。該產(chǎn)品在治療腸胃動(dòng)力不足所致的便秘、腹脹腹痛、消化不良等方面療效顯著，是增強(qiáng)嬰幼兒腸胃功能以及促進(jìn)產(chǎn)后、腹部手術(shù)后腸功能恢復(fù)的首選藥物，也是一種目前市場(chǎng)上唯一的復(fù)合型腸胃動(dòng)力藥，多次被評(píng)為“湖南名牌產(chǎn)品”、并多次榮獲“湖南省產(chǎn)品質(zhì)量獎(jiǎng)”。

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　　四磨湯對(duì)于漢森制藥有著至關(guān)重要的作用，是其銷售收入的主要構(gòu)成部分。數(shù)據(jù)顯示，四磨湯2007～2012年的銷售收入分別為1.10億元、1.63億元、2.01億元、2.41億元、2.77億元、3.36億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為65.81%、69.15%、71.17%、70.05%、69.2%、68.71%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，四磨湯近年來(lái)占漢森制藥收入的六成以上，且銷售收入在逐年增加。
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　　2010年5月25日漢森制藥登陸A股市場(chǎng)，募資資金6.8億元，超募資金為5.02億元。募集資金的主要用途為口服液及膠囊生產(chǎn)線技術(shù)改造工程項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資總額1.55億元，項(xiàng)目規(guī)模包括2億支四磨湯口服液、0.5億粒銀杏葉膠囊、0.5億?？s泉膠囊。去年10月，漢森制藥對(duì)募投項(xiàng)目追加投資1.31億元，該項(xiàng)目總投資額為2.86億元。

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　　然而就是這樣一個(gè)“明星產(chǎn)品”，背后卻藏著含有一級(jí)致癌物的事實(shí)。

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　　從漢森制藥四磨湯口服液的網(wǎng)站中，四磨湯口服液說(shuō)明書中對(duì)該產(chǎn)品的成份介紹為木香、枳殼、檳榔、烏藥，其中檳榔赫然列于成份中的第三位！然而將一級(jí)致癌物作為原料的產(chǎn)品，卻在整個(gè)說(shuō)明書中對(duì)其致癌性只字未提。四磨湯說(shuō)明書中不良反應(yīng)里的說(shuō)法是“尚不明確”，而禁忌中僅提到了“孕婦、腸梗阻、腸道腫瘤、消化道術(shù)后禁用”。

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　　檳榔于2003年即被IARC認(rèn)定為一級(jí)致癌物，但在2010年漢森制藥上市的招股說(shuō)明書中并未有檳榔致癌的表述。漢森制藥招股說(shuō)明書中，對(duì)其生產(chǎn)所需的主要中藥材的表述為“均為常規(guī)普通產(chǎn)品，價(jià)廉易得?！痹谒哪诜旱氖袌?chǎng)前景中，提到檳榔導(dǎo)滯、殺蟲、利水，但未提及檳榔的毒性。

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　　更值得注意的是，四磨湯的一大消費(fèi)群體竟為嬰幼兒。在四磨湯口服液說(shuō)明書的功能主治一欄寫到：“順氣降逆，消積止痛。用于嬰幼兒乳食內(nèi)滯證，癥見腹脹、腹痛、啼哭不安、厭食納差、腹瀉或便秘;中老年氣滯、食積證，癥見脘腹脹滿、腹痛、便秘;以及腹部手術(shù)后促進(jìn)腸胃功能的恢復(fù)?！痹谟梅ㄓ昧恐?，也規(guī)定了嬰幼兒的用量，其中新生兒一次3～5ml，一日3次，療程2天;幼兒一次10ml，一日3次，療程3～5天。

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　　而在四磨湯網(wǎng)站中一幅巨大的宣傳頁(yè)面中，也有“呵護(hù)寶寶腸胃健康，促進(jìn)消化吸收”的字樣，且四磨湯也有專門針對(duì)嬰幼兒的包裝盒?？梢钥闯?，四磨湯首將嬰幼兒定為第一消費(fèi)群體。
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　　據(jù)四川一位不愿具名的醫(yī)生介紹，嬰幼兒各方面還沒(méi)有發(fā)育成熟，抵抗力差，很多藥物若含有不同化學(xué)成分物質(zhì)，如果不注意使用對(duì)于嬰幼兒的發(fā)育都可能會(huì)有不良影響。

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　　機(jī)構(gòu)扎堆買入

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　　由于四磨湯銷售增長(zhǎng)迅速，漢森制藥受到眾多投資機(jī)構(gòu)的青睞，近期前往公司調(diào)研的人絡(luò)繹不絕。據(jù)了解該公司的私募人士表示，由于四磨湯一直滿負(fù)荷生產(chǎn)，供不應(yīng)求，今年年內(nèi)即將投產(chǎn)的四磨湯新產(chǎn)能也成為不少機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。大家都很關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)的情況，普遍預(yù)計(jì)今年內(nèi)新產(chǎn)能將能投產(chǎn)，因此去公司調(diào)研的機(jī)構(gòu)也比較多。
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　　漢森制藥2012年年報(bào)中可以看出，包括上投摩根、金鷹基金、興業(yè)全球、銀石投資、第一創(chuàng)業(yè)、東方證券等多家基金、私募、券商都曾調(diào)研過(guò)公司。

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　　與此同時(shí)，券商分析師也多次出具研究報(bào)告看好漢森制藥及其主打產(chǎn)品四磨湯。在今年3月21日中銀國(guó)際分析師王軍發(fā)布的漢森制藥調(diào)研報(bào)告中，更認(rèn)為四磨湯收入將邁向10億元。該報(bào)告提道：“四磨湯口服液是公司擁有專利的特效驗(yàn)方品種，適用人群廣泛，所在消化系統(tǒng)用藥領(lǐng)域的市場(chǎng)空間巨大。四磨湯現(xiàn)已進(jìn)入8個(gè)省市的基藥增補(bǔ)目錄，漸現(xiàn)放量增長(zhǎng)趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)在目前8個(gè)省市的持續(xù)增長(zhǎng)、新拓展省市的增量以及產(chǎn)品提價(jià)的因素共同推動(dòng)下，該產(chǎn)品未來(lái)3年將進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，2013～2015年的收入復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到44%，到2015年收入將達(dá)到10億元，成為我國(guó)為數(shù)不多的年銷售收入10億元的中藥大品種?！?/p>

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　　除了中銀國(guó)際外，興業(yè)證券、宏源證券等也都對(duì)公司進(jìn)行了跟蹤并發(fā)布了相關(guān)研報(bào)，宏源證券在其年初的報(bào)告中表示：“四磨湯口服液之前產(chǎn)能1.05億支，通過(guò)技改之后產(chǎn)能達(dá)到1.5億支，公司在2012年通過(guò)對(duì)募投項(xiàng)目追加投資的議案，擴(kuò)大了公司主要產(chǎn)品四磨湯口服液、縮泉膠囊、銀杏葉膠囊的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在2013年年中完成，屆時(shí)四磨湯口服液的總產(chǎn)能達(dá)到5億支，項(xiàng)目投產(chǎn)后，在有效緩解四磨湯口服液產(chǎn)能不足的同時(shí)，可以擴(kuò)大銀杏葉膠囊、縮泉膠囊等的產(chǎn)能，從而打造更多的產(chǎn)品線。二線品種受益于基藥放量，未來(lái)將有望持續(xù)高增長(zhǎng)?！?/p>

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　　截至今年3月31日，漢森制藥前十大流通股東中齊聚了九家機(jī)構(gòu)，其中上投摩根阿爾法持股238.96萬(wàn)股位列第一大流通股股東，匯添富醫(yī)藥、萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)分別持有162萬(wàn)股、150萬(wàn)股位列第二、第三大流通股東。平安財(cái)險(xiǎn)、第一創(chuàng)業(yè)證券、中融增強(qiáng)42號(hào)、東海精選2號(hào)集合理財(cái)為一季度新進(jìn)前十大的流通股股東。
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　　漢森制藥回應(yīng)“需再了解”

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　　與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也致電漢森制藥董秘劉厚堯。

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　　NBD：四磨湯四種藥物的配方占比是多少？

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　　劉：不方便透露，這個(gè)很專業(yè)，我講不清，也不能透露。

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　　NBD：其中有一味藥是檳榔，是吧？

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　　劉：嗯。

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　　NBD：檳榔在2003年就被世界衛(wèi)生組織定義為一級(jí)致癌物，你知道這個(gè)事情嗎？

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　　劉：具體的情況你可以寫下來(lái)給我，這方面我不專業(yè)。致癌物那就多了呢。

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　　NBD：但是它是一級(jí)致癌物，一級(jí)致癌物就是“對(duì)人致癌”的物質(zhì)。

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　　劉：我要向相關(guān)人員再了解下，現(xiàn)在沒(méi)辦法回答你，我正在開會(huì)。

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??? 　最新回應(yīng)：

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??? 　漢森制藥四磨湯被曝含致癌物檳榔 回應(yīng)稱安全性高

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??? 　檳榔是屬于一種中藥材，這個(gè)是中國(guó)藥典里面都有的。說(shuō)實(shí)話砒霜也是一種中藥材，如果說(shuō)能夠用得好的話，也可以救人的。我們這個(gè)藥品用的不是整個(gè)檳榔，而是檳榔里面的提取物質(zhì)，我們提取檳榔里面能夠促進(jìn)腸胃蠕動(dòng)的物質(zhì)，添加到四磨湯的用藥里面。

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??? 　獨(dú)家解讀：中藥功效恰是借助中藥毒性

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??? 　在中藥的臨床使用上，一般有3種方法減毒增效：一是炮制減毒，通過(guò)特殊的炮制工藝，降低或消除中藥的毒性。二是中藥配伍減毒。在中醫(yī)臨床上，不是單用其中一味藥，而是多種藥物一起作用，達(dá)到減毒增效的目的;三是有毒中藥按處方藥管理。凡有毒的中藥，在遴選過(guò)程中都不會(huì)劃入到OTC(非處方)藥物中，此類藥物一定要在醫(yī)生的指導(dǎo)下使用。